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如何依据激励对象和公司状况,选择正确的股权

原标题:如何依据激励对象公司状况,选择正确股权激励方式?创业者们都会思考一个问题:如何留住老员工(或兑现承诺),以及如何吸引优秀人才?由于创业企业无法提供大型企业具有的稳定性和安全感,所以创业者们...

原标题:如何依据激励对象公司状况,选择正确股权激励方式?

如何依据激励对象和公司状况,选择正确的股权

创业者们都会思考一个问题:如何留住老员工(或兑现承诺),以及如何吸引优秀人才?由于创业企业无法提供大型企业具有的稳定性和安全感,所以创业者们要想充分激励优秀人才,除了情怀,还必须有实实在在的回报。

这其中,创业者能够出让的最具价值的资产,就是公司的股权,或是未来的股权,即期权。但是,如何给到这些股权,则必须结合企业所处阶段和待激励对象的地位,确定最合适的股权激励授予方式。

一、创业最初期:股权代持

在创业最初期,想要把不错的人才吸引进来,但还没到联合创始人的层次,为了招募到这样的创业伙伴,创始人可能需要作出授予股权的承诺;或者公司最初期一批员工干得稍有起色后,也有可能主动向创始人提出获取公司股权的要求。

但是,公司这个时候刚刚成立不久,基本制度还不健全,更不用谈系统的股权激励制度。而且,公司未来可能还有融资打算,为了不把股权结构弄得太混乱,也不适合把授予股权的激励对象直接在工商进行变更登记。

这种情况下,我们建议创业者采取股权代持的方式。也就是创业者和激励对象签订一份股权代持的协议,约定创业者名下的部分股权比例属于激励对象所有,但并不在工商机关进行变更登记。签订代持协议时,应当注意以下关键点:

1.明确约定股权比例对应的分红权和投票权如何归属。

既然是股权代持,通常协议都会约定分红权归激励对象(被代持人)所有;但另一方面,创始人应当约定投票权由自己(代持人)处分,创始人有权直接按自己的意思作出相应的表决,而不受激励对象的约束。

2.明确约定代持股权的处分限制。

代持股权是与创业目标直接相连的,股权的价值应当随同创业的成功一起实现,不允许将代持股权用作变现、担保等其他目的。因此,代持协议应当约定,激励对象不得对代持股权作出转让、质押等处分。

3.明确约定代持股权的退出机制。

代持股权也是与激励对象在公司任职绑定的,如果激励对象离职,创始人有权利以合理的价格将代持股权收回,解除代持关系。因此,代持协议有必要约定激励对象离职时,如何确定一个合理的回购价,是以公司的净资产为基数计算,还是以估值的一定折扣计算。

4.明确约定代持股权的显名方式。

代持只是一种权宜之计,并不完全符合公司的规范化运作要求,尤其是公司将来有上市需求的。因此,如果激励对象长期在公司任职的,随着公司将来的发展,应当以适当的方式显名,包括转入持股平台的方式,或是直接作为工商股东的方式。

二、创业已有起色:限制性股权或期权

1.未采取创业融资模式的公司

如果企业完全是自行生长,没有借助外部融资,那么创业者在兑现自己最初的承诺时,往往要采取直接发放股权的方式,让激励对象成为工商登记股东。但是,创业者在授予股权时,可以在股权上设置多方面的限制,确保激励对象与公司绑定,且避免对授出的股权完全失控。

我们建议创业者在授予限制性股权时,可以从以下几个方面考虑:

(1)要不要激励对象投入一部分资金,才决定授予股权,而非全部比例的股权均采用干股的方式赠予;以及多大比例属于实实在在的股权,多大比例仅享有分红权等;

(2)要不要为激励对象的股权设置一定的成熟期和业绩要求,并且在特定时件发生时,对成熟股权和未成熟股权采取不同的对待措施;

(3)类似股权代持,要为授予激励对象的股权设置处分限制和退出机制,以及如何确定合适的回购价格;当然,有时创始人还需要考虑回购价格的支付,不能一次性支付全部现金的,可以在激励对象退还股权后分期支付。

2.采取创业融资模式的公司

对于采取了创业融资模式的公司而言,由于投资人的事先要求,往往都会采取期权的方式进行股权激励,而且基本形成了相关套路。我们建议创始人在完成A轮或B轮融资后,公司即着手制定系统的股权激励方案,并提前做好期权池的规划,慎重地决定每一个实施环节和步骤。

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